美元持续升值 一场全球信贷危机正在逼近?

2019-06-08 02:02:00

在今年早些时候成功地预测到了美元的反弹后,宏观经济策略师兼市场历史学家Russell Napier近日表示,随着美元走强,利率将在未来几个月里大幅飙升,从而导致一场全球信贷危机 (美联储资产负债表变动趋势来源:Zerohedge) 美联储预计今年将缩减资产负债表2280亿美元,这样的"净卖出"无疑将使美国利率上升,美元走强而一旦10年期美债收益率触及4%,导致全球“信贷危机”的压力迹象就会开始显现 Napier具体解释道: 我们清楚全球外汇储备增量情况,其中64%将流向美国资产,其中流向债券的资金量稍微少一些如果美联储缩减2280亿美元,以目前外汇储备累积的速度,国外央行的购买将无法抵消美联储的卖出这就导致了净卖出 Napier表示,目前尚不清楚净卖出的程度,但需要注意的是,这发生在美国国会预算办公室预计美国财政赤字接近1万亿美元的时候Napier称,这是他投资职业生涯中首次需要填补这么大资金的情况因此,为了吸引储蓄,提高实际利率是完全正常的 Napier进一步指出,1万亿美元是很大一笔数目,它可以来自世界任何地方,可以来自美国,也可以来自海外但填补这笔资金的钱无非是来自对其他资产的清算,或者是储蓄率上升无论何种情况,都将对美元有利 而这不仅仅对美国而言是个大问题,对世界其他地区也一样Napier认为,美国利率走升可能导致一场全球信贷危机,而这场危机会先从一些新兴市场国家爆发,并蔓延到其它地方负债比率高企的新兴市场经济体可能面临系统性银行业危机的风险 Napier称,强势的美元也将威胁到全球股市如果美国利率攀升到4%以上,欧洲和新兴市场股市的前景将远逊于美元前景 Napier认为,美国经济增长可能持续向好,通胀或将继续上升,也不会有太大的信贷问题,但对于美国之外那些借入美元的借款人而言,前景尤为悲观 据Napier预计,目前非美国银行的美元贷款约为4.5万亿美元,这对于没有美元存款的借款人来说是一笔相当大的金额,随着美国利率走高,美国之外的一些国家和地区将承受很大痛苦 随着近期美债收益率急速蹿升、美元强劲反弹,资本外逃、货币贬值、负债成本上升的压力开始席卷新兴经济体内忧外患夹击的阿根廷首当其冲,消耗三分之二外储、"绝望式"1275个基点加息都止不住阿根廷比索断崖式跳水,债券利率飙升 阿根廷并非个例在美元走强的背景下,越来越多的投资者抛售新兴市场的货币、股票和债券,给这些经济体带来了不小的压力 在拉美,由于美联储利率的走高,阿根廷、哥伦比亚和乌拉圭的公司终止发行了20亿美元的债务在土耳其,由于市场担忧土耳其的经济不平衡,土耳其里拉持续下挫;在波兰,尽管经济形势良好,